경제계에서 ESG 경영에 주목하는 이유 : 환경, 사회, 지배구조

최근 들어 ESG에 대한 관심이 뜨겁습니다. 2022년에 들어서면서 더욱 뜨거워지는 것 같습니다. 경제계 유명인사들의 신년사에서도 ESG를 강조하는 모습을 보이며, 한순간의 이슈로 끝나지 않을 것이라는 생각이 들게 만들었습니다.

 

중요한 것은 ESG 경영에 대해서 경제계에서만 관심을 갖는 것은 아닙니다. 투자자들 사이에서도 투자를 위해 기업의 ESG 경영을 참고하는 경우도 점차 늘어나고 있는 상황입니다. 

 

그렇다면, ESG 경영이 무엇인지에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

Environment
Social
Governance

 

ESG는 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)를 뜻하는 단어의 첫 글자를 합친 단어입니다.

 

환경(Environment)

산업화가 진행될수록 지구 환경은 오염이 됐습니다. 이로 인해, 온난화 등의 기후 변화가 발생하고 있습니다. 현재에 와서는 단순한 기후 변화가 아니라, 기후 위기로 보는 견해가 많습니다. 더 이상 환경에 대해 관심을 갖지 않는다면, 인류는 돌이킬 수 없는 강을 건너는 것과 같다는 의미입니다. 그렇기 때문에, 기업들은 기업활동을 하는 데 있어서, 친환경적인 경영을 해야 합니다. 

 

 

글로벌 자산운용사 중 최고라고 할 수 있는 곳은 블랙록입니다. 운용자산 규모는 약 8조 달러를 넘어서고 있으며, 우리 돈으로 약 9600조원에 달한다고 할 정도로 엄청난 자금력을 자랑합니다. 블랙록의 대표인 래리 핑크는 이번 신년사에서 의미심장한 말을 했습니다.

 

 

기후 위기는 투자 위기다. 앞으로 블랙록은 투자를 결정하는데 있어서 지속가능성을 투자의 최우선 순위로 삼겠다. 

(CEO들에게 보내는 메세지) 기업의 사업모델을 2050년까지 넷 제로를 달성할 수 있는 사업 계획을 제시하라.

 

래리 핑크의 발언 중에서 넷제로는 탄소 중립을 의미하는데, 온실가스를 줄이고, 배출되는 배출량도 줄여서 제로(0)로 만드는 것을 뜻합니다. 즉, 2050년까지 탄소배출량을 0으로 만들라고 하는 것입니다.

 

 

사회(Social)

기업 활동에 있어서 근로자의 인권, 안전 및 보건 문제, 인종, 출신지, 성별 등의 사유로 차별하지 않는 것을 의미합니다. 즉, 기업 활동에서 다양성, 형평성, 포용성을 지키라는 뜻인데요. 특히, 코로나 이후로 인권문제에 대한 관심이 높아지게 되었습니다. 네덜란드 연기금을 운용하는 APG와 뉴욕시의 연금 펀드에서는 아마존에게 주주 제안을 했었는데요. 내용은 팬데믹 상황에서 근로자들을 어떻게 보호하는지에 대해서 조치를 했던 세부사항을 공개하라는 것이었습니다.

 

 

지배구조(Governance)

이사회에서 독립적인 의사결정을 하는지, 임원의 보수가 과다하지 않고 적정한지, 뇌물 등의 부패 이슈가 없는지 등이 주요 이슈입니다. 기업 활동으로 인해 크게 수익을 내는 기업이 있는데, 그 수익을 오너 일가에서 부당하게 챙기는 경우라면 정상적인 투자처라고 볼 수는 없기 때문입니다.

 

 

ESG의 단점 : 계량화가 어렵다.

ESG 경영이 왜 중요한지 이해했습니다. 하지만, ESG의 단점은 기업별 ESG 경영을 어느 정도 하고 있는지에 대한 계량화가 어렵다는 것입니다. 정확한 수치를 측정하기 어렵기 때문에, 투자자들은 해당 기업의 가치를 정확하게 보기 어려울 수 있다는 문제가 있습니다. 

 

그로 인해, ESG라고 하는 이슈는 일시적일 것이라고 보는 견해가 있기도 합니다. 하지만, 제가 봤을 때 ESG는 일시적인 이슈가 아니라, 앞으로 더욱 부각될 이슈라고 생각이 됩니다. 

 

그럼에도 불구하고,
투자 유치를 위해서 ESG를 외면할 수 없는 시대가 온다.

 

2020년 코로나로 인해 개인 투자자들의 비율이 늘었습니다. 투자에 대해 관심을 갖는 사람이 증가했습니다. 투자는 큰손들의 전유물이 아닙니다. 개인 투자자들이 증가함에 따라서 기업 경영진들은 투자 유치를 위해서라도 개인 투자자들의 의견을 묵살하기는 어려워지고 있습니다. 

 

기업 성과가 뛰어나지만, 환경을 파괴하는 기업이 있습니다. 환경을 파괴하는 성과에 대해서 투자자들은 납득하기 어렵습니다. 그렇게 되면 점차 투자를 하지 않게 될 것입니다. 주가가 하락할 것이고, 기업은 투자 유치를 위해 환경을 파괴하던 기존의 프로세스를 개선하려고 할 것입니다. 점차 인식이 개선이 되고 나면 투자가 확대될 것이고, 그로 인해, 기업의 성과는 늘어날 것입니다.